牛市尚未结束

一

周三（8月12日）的股市持续反弹，上证指数微涨0.31%，但有约4100只股票上涨。创业板指涨1.49%，科创50指数涨1.61%。

尽管经历了一轮深度调整，但科技股的牛市尚未结束。

国际金价也明显回暖，现货黄金价格已经回到4400美元/盎司的上方。

今年的国际金价走出了过山车般的行情，最高到了5600美元/盎司。在7月却一度跌破4000美元/盎司.

过去一周，国际金价的反弹，说明牛市尚未结束。

下一阶段，顺势而为即可。

二

8月12日，民政部发布的数据，让大家沉默了。

2026年上半年，全国结婚登记327.5万对，同比减少26.4万对，降幅为7.46%；离婚登记138.3万对，同比增加5.2万对，升幅为3.91%。

按这个趋势，2026年全国新结婚对数将低于700万对，有可能创下历史新低。

这几年，大家都在讨论如何促进年轻人多生娃。现实问题却是，别说生娃了，年轻人连结婚的意愿都不高了。

这道难题能不能解？如何去破解？

三

BBA在中国市场的销售继续下滑。

2026年上半年，宝马在华交付26.18万辆，同比下降20.4%；奥迪在华交付23.22万辆，同比下降19.3%；奔驰在华销量约21.02万辆，同比下降28%。

营收下降的同时，BBA的利润也在下滑。以宝马为例，上半年利润率仅 3.6%，二季度更是跌至 2.3%。

BBA 不是在全球都卖不动——奔驰在欧洲和北美分别增长 5% 和 15%，宝马在欧洲增长 5.4%、美国增长 3.9%。唯独中国例外。

这个新闻，有两点令人感慨：

第一，再好的品牌，不与时俱进，一样会被市场淘汰。

BBA不是输给对手，而是输给了时代。

中国新能源车的快速发展，让中国市场不再是BBA的提款机。

第二，中国人真的敢于尝试新东西。全世界没有那个地方，有中国人那么愿意接受新东西。一个问界，产生没有多少年，但售价已经超过了BBA的很多车型。

这一点。欧洲人怎么都不会想明白。