一
6月10日，中指研究院发布报告，1月至5月全国法拍市场成交整体回升。全国355城累计挂拍房源39.5万套，同比上涨19.6%，成交8.4万套，同比增长26.6%。
1-5月的法拍市场，有几点令人关注：
1、整体清仓率为21.2%，较上一年有提升。其中，重点中心城市成交尤为活跃。北京清仓率达到34.9%，深圳清仓率达到66.4%。
2、二拍阶段最为活跃，成交拍品3.9万套，占成交总量的46.2%，且成交均价同比增长4.8%。
3、5月份法拍市场活跃：5月份住宅法拍房源成交1.4万套，同比大增59.2%，清仓率26.7%。
法拍市场承接力提升，无疑是一个积极的信号。
二
这一周，A股和港股进入调整期。
地产股走势趋弱。截至周三（6月10日）收盘，碧桂园股价为0.211港元，龙湖股价为8.2港元，融创股价为0.85港元，富力股价为0.285港元。不少地产股的股价处于历史低位。
A股的保利发展股价逼近5元，万科A股价逼近3元。
网上已经有人在问：万科的股价会跌破3元吗？
至少在短期看，不会。
万科近期获得三个利好：
第一，6月10日，万科境内债展期获得实质性成果。“23万科MTN003”“23万科MTN004”两笔债券的展期方案均获100%通过。
两笔债券均采用“固定兑付+部分即付+剩余展期+资产增信”的结构安排。对于参加持有人会议并表决同意展期议案的每个持有人账户，万科将于债券原定到期日实施10万元固定兑付，同时兑付本金的40%及应付利息；余下60%本金展期一年。
第二，万科再获大股东支持。
万科5月12日公告，与第一大股东深圳市地铁集团有限公司签署《关于股东借款及资产担保的框架协议》。深铁集团在2026年1月1日至12月31日期间向万科提供不超过25亿元借款额度，用于偿还公开市场债券本息及指定借款利息。
第三，万科资产盘活有新进展。
2025年万科有23个项目盘活取得实质性突破，对应货值约338亿元。2026年，万科已完成10个项目盘活，货值约110亿元。
大宗交易方面，万科将继续大力推进资产处置工作。万科在积极探索多元化资产处置路径，在政企合作、存量房转保租房、多层次REITs等方面取得一定成效。
2026年，国内房地产市场距离止跌回稳，还需要一段时间。
万科面临的外部环境依然严峻，企业的流动性紧张局面依然没有获得根本性扭转。
但在大股东真金白银支持，地方政府多渠道支持，万科自我缩表出清化解风险这三大举措下，万科短期内仍将安然无恙。
资本市场对万科的估值，明显是偏悲观了。
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