上市房企股价分化

周五（12月19日），上市房企股价分化。

A股的保利发展涨1.28%，万科涨0.62%，华发股份涨2.33%。港股的世茂集团涨6.25%，但富力地产跌12.7%,碧桂园跌2.15%，龙湖跌0.45%。

日前，国家统计局公布了1-11月全国房地产市场的数据。

——1—11月份，全国房地产开发投资78591亿元，同比下降15.9%。

——1—11月份，房地产开发企业房屋施工面积656066万平方米，同比下降9.6%。房屋新开工面积53457万平方米，下降20.5%。房屋竣工面积39454万平方米，下降18.0%。

——1—11月份，新建商品房销售面积78702万平方米，同比下降7.8%；其中住宅销售面积下降8.1%。新建商品房销售额75130亿元，下降11.1%；其中住宅销售额下降11.2%。

——11月末，商品房待售面积75306万平方米。

1、国家统计局发布的1-11月房地产市场基本情况，用一个词来形容，就是：跌。

11月各项指标，基本都呈下降趋势。

然而，资本市场在这一刻表现出理性的一面。

2024年的年末，在政策刺激下，房地产市场有较为明显的翘尾行情。2025年的年末，房地产市场转入平淡期。同比数据不太好看，但并不意味房地产市场整体在变差。

上市房企股价有升有跌，反映了资本市场的态度。

2、房地产市场分化的趋势在加剧。

2025年，北上广深等中心城市二手房成交活跃，远超预期。这意味着中心城市的楼价距离底部已经越来越近，刚需购房逐步在恢复。

大量的非中心城市，成交量却持续低迷。

项目主要布局在中心城市的开发商，预期的业绩要更好一点。

3、短期内，地产股仍难有大行情。

第一，整个房地产行业止跌回稳还需要时间。

第二，上市房企的年度业绩将陆续公布，这次年终成绩单难言乐观。2025年1-3季度，万科预亏280亿元，保利发展也破天荒地在第3季报了亏损。

第三，房地产新发展模式下，房企的盈利模式也在发生转变。房地产开发回归“高回报、高风险”的状态，输赢见合，告别暴利。

年末的地产股，正处于价格低位，等待上升的契机。

大家可以保持关注。