A股股王：贵州茅台让位寒武纪

过去的一周，寒武纪成为了A股的明星。

8月27日，寒武纪的股价在盘中一度超越贵州茅台。

8月28日， 寒武纪股价大涨15.73%，收盘价为1587.91元/股，收盘价首次位居A股第一，正式成为A股股王。（贵州茅台的股价为1446.1元/股）。

当日，寒武纪的市值达到惊人的6643亿元。滚动市盈率高达5117.75倍，市净率为113.98倍，远超行业水平。

1、寒武纪业绩转盈。

寒武纪成立于2016年，前身是中国科学院计算技术研究所2008年组建的“探索处理器架构与AI的交叉领域”10人学术团队。该公司专注于人工智能芯片产品的研发与技术创新。

作为“国产AI芯片第一股”，寒武纪在上市后经历了较长的亏损期，直至2024年第四季度才首次实现季度盈利。

寒武纪8月26日发布的半年报令市场兴奋。公司上半年实现营业收入28.81亿元，同比激增4347.82%；归母净利润达10.38亿元，首次实现半年盈利。

2、更令资本市场疯狂的是：寒武纪被称为“小英伟达”，在AI芯片技术上持续创新，产品竞争力在加强。

寒武纪最新款思元690性能接近英伟达的H100，其性能优于英伟达的中国特供版H20。

2025年，国内AI芯片市场发展明显提速。伯恩斯坦发布的《2025中国芯片行业大报告》显示，国产AI芯片销售额从去年的60亿美元增长至160亿美元，市场份额从29%提升至42%，增速达到112%，几乎是国外芯片的3倍。

监管政策和地缘政治环境的变化，叠加中国国内AI需求的增长以及DeepSeek对国产硬件的优化，这些因素都在推动乐观情绪的提升。

3、寒武纪的发展前景如何？

资本市场明显乐观。高盛发布的研究报告具有代表性:进一步看好寒武纪走势，并将寒武纪目标股价上调至每股1835元。

然而，“高处不胜寒”的寒武纪作出了理性的反应。

28日，寒武纪发布股票交易风险提示公告，称股票价格存在脱离当前基本面的风险，提醒投资者理性投资并注意投资风险。并预计全年营收50亿元至70亿元。

29日，寒武纪股价大跌6.01%，收于1492.49元，但仍高于贵州茅台的股价，还是A股的股王。

4、时代的改变：贵州茅台让位寒武纪

多年前，当贵州茅台成为A股股王，股价和总市值都位居A股第一的时候，有人忧心忡忡地说：美股最强的是科技七巨头，我们A股却是茅台酒。

“芯片第一股”寒武纪取代贵州茅台成为股价之王，确实是一件里程碑式的事件。

在资本市场的财富榜上，房地产行业已经让位，现在白酒行业也让位了。

科技股将成为股市持续的推动力量，这个趋势已经确定。AI、算力、芯片、大数据、机器人等领域，跑出新的巨无霸企业，只是时间问题。

在2025年这个秋天，寒武纪股价超越贵州茅台，有点“春来早”的味道，是多种因素叠加的结果。

寒武纪的故事才刚刚开始。或许，寒武纪会成为“小英伟达”，成为名符其实的A股之王，或许寒武纪像很多天才一样，最后达不到人们的预期。

买寒武纪的股票，就是赌一个未来。