日前，广州老牌房企天誉置业，发出了“终止债务重组计划”的公告，彻底躺平，即将接受清盘的命运。

这一事件，引发了业界的高度关注。

2021年以来，爆发流动性危机，出现债务违约的规模房企已有40多家。

但彻底躺平，放弃治疗的房企却很罕见。

天誉置业成立于1996年，以开发豪宅著称。已开发了广州天誉半岛、广州天誉花园、广州天河威斯汀酒店等知名项目。

这样一家有历史，有影响的上市房企，怎么就选择了“躺平”呢？

按照天誉置业公告的说法，是重组计划“不存在成功完成计划的合理前景”。

天誉置业爆发流动性危机，已经三年，债务重组计划也折腾了2年多。

财务数据却越来越严峻。

根据天誉置业公告的数据，截至2024年6月30日，总资产205.5亿元，总负债236.6亿元。已经资不抵债。

截至2月7日收市，天誉置业在港股的股价为0.01港元，总市值仅为8446万港元。

债务压顶，市场冰冻，周转艰难，看不到希望。天誉置业直接选择了“放弃治疗”。令人一声长叹。

或许，对于天誉置业的创始人余斌而言，这个结局在他预期之中。余斌的另一家上市房企，绿景，也是相同的困局。

天誉虽然规模上只是“百亿房企”，但因为“率先躺平”，已经成为了典型案例。

这个案例，值得业界和有关管理部门重视。

1、2021年恒大爆发债务违约以来，已经有数十家规模房企陷入了流动性危机。

3年多的时间，迄今难以看到出险房企走出危机。

“保交楼”，“白名单制度”下，房企如何获得支持，如何才能够正常经营下去，需要有切实的方案，而不是放任房企一步一步走向清盘。

2、通过天誉置业这个案例，我们可以看到房企爆发流动性危机后的三部曲:

爆发流动性危机，再融资渠道切断——经营业绩滑坡，亏损扩大——资不抵债，破产清盘。

“救房企”，就要打破这个恶性循环。

3、房企“躺平”不值得提倡。清盘是多输的最糟糕结果，对行业负面影响巨大。

然而，2025房企最怕的是看不到希望。

必须让出险房企，尤其是民营房企看到希望。