一

车企的高负债最近引发了关注。

根据比亚迪发布的2024年三季报，比亚迪总负债为5954亿元，资产负债率达高达77%。

不止比亚迪的资产负债率偏高，其他国内车企大多也是如此。长城汽车的资产负债率为62.16%，吉利汽车为51.18%，赛力斯为89.2%、北汽蓝谷为92.31%、江淮汽车为70.42%。

中国车企在2024年发展迅速。比亚迪更是排头兵。根据比亚迪公布的三季报，比亚迪营收约2011亿元，同比增长24.04%，首次超过特斯拉。

然而，高速发展的背后是高负债。当前，比亚迪的资产负债率达高达77%。

地产圈的人看到这个数据，别有一番滋味在心头。

有人说，比亚迪短期没有风险。然而，几年前，我们也说过房企没有风险。

大发展时代，机遇与风险总是相伴。

企业家一路冲刺奔跑的时候，企业只能惯性往前。

科技进步、市场变化、政策调整、国际关系，每一项改变，都可能改写企业的命运。

高杠杆、高负债、高周转，并不全是企业家的错。

二

近期，多家房企境外债重组获新进展。

碧桂园向主要债权人团体发送了公司的重组方案条款初稿，正在与银团协调委员会及美元债持有人特设小组就重组方案的条款进行进一步的磋商。

佳兆业也传来新新消息，佳兆业范围内债务未偿还本金总额约75.11%,及瑞景范围内债务未偿还本金总额约81.07%的持有人,已加入重组支持协议。

旭辉控股集团发布公告称，合计持有适用债务约77.88%的债权人已正式签订或加入重组支持协议（RSA）。

1、 经历了三年多的深度调整，房地产市场发生了深刻的变化，各方面的预期也发生了改变。多家房企境外债重组取得进展，无疑为房企赢得了重整局面的时间。

2、 房地产业内高度关注碧桂园、华夏幸福、佳兆业等爆发流动性危机房企的结局。保交楼任务完成后，这批房企将路向何方？

销售额大幅下滑、年度巨亏，似乎成为了常态。2024年结束后，2025年能否有转机？

3、房地产市场止跌回稳，无疑是当前的关键。成交量上升后，楼价稳定、地价稳定，房企才能最终稳定。