一

美联储周三加息25个基点。

这是2022年3月以来第9次加息。联邦基金利率区间已到4.75%至5%，创近16年来的新高。

加息后，美联储下调了经济增长预期。2023年GDP增长预期为 0.4%，2024年为1.2%。

美联储计划将通胀率控制在2%，但2月CPI仍达到6%的水平。

美国加息周期是否到此为止？一切还有变数。

过去的一年，美联储激进加息，利率由0.25%飙升至5%，造成银行业和房地产业的巨大波动。对世界经济的冲击在加大。

2023年，国内利率水平维持稳定，房地产市场正在回暖。

然而，外部环境及各项因素的影响不容忽视。房地产市场的企稳回升，并不会一帆风顺。

二

这一周，房地产行业最大的新闻是恒大的境外债务重组方案的发布。

3月22日，中国恒大发布《内幕消息》。披露了债务重组等相关信息。业内广泛关注的“内幕消息”，也进行了充分的披露。

内容很多，值得关注的要点有：

1、未来3年，恒大的核心任务是保交楼。

截至2023年2月末，中国恒大已完成交付42.1万套、4882万平方米建筑面积的保交楼任务，涉及515个项目。

2、恒大的境内债务逾期规模。

截止2022年12月31日，恒大境内有息负债逾期金额达到约人民币2084亿元，境内商业承兑汇票逾期金额达到约人民币3263亿元，境内或有债务逾期金额达到约人民币1573亿元。

以上几项合计规模达到6920亿元。

3、境外债务重组方案。

根据披露的数据，恒大的境外债务约为1407亿元人民币，其中有息负债约为1402.84亿人民币，或有债务4.09亿元人民币。

恒大将发行新的债券对原债券进行置换；新债券年限4至12年、年息2%至7.5%；前3年不付息，第4年初开始付息、付本金的0.5%。根据中国恒大公告，取得进展的债务持有人主要是两部分：

第一，是由中国恒大发行的本金总额为139.22亿美元的美元高级担保票据；

第二，是由景程发行并由天基担保的本金总额为52.26亿美元的美元优先票据。

中国恒大与前述两部分债务持有人的特别小组成员就拟议重组的核心条款达成具有约束力的协议。

4、恒大未来“复工复产”维持有序运营，预计需要额外人民币2500亿元至3000亿元融资。

5、中国恒大表示，公司将努力在实际情况下尽快满足复牌条件，但还没有任何一项复牌条件得到满足。

恒大境外债务重组方案公布，债务危机得以缓解。这对恒大是个好消息。

然而，恒大这个“巨无霸”披露的逾期债务是个巨额的数字，恢复正常生产经营尚需新融资2500-3000亿元。债务危机、诉讼风险、积压的各种矛盾，这一切都令恒大的前景写满了一个“难”字。

龙头房企体量如此庞大，一旦停下来，要重新启动，绝对不是一件简单的事情。

恒大是出险房企的“风向标”。

恒大正在等待命运的判决。