8月10日，人民银行发布2022年第二季度中国货币政策执行报告。房地产业内最为关注的货币政策，有了新的信号。

令人瞩目的下一阶段主要政策思路，报告提出：

“加大稳健货币政策实施力度，发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能，主动应对，提振信心，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。”

突出对实体经济的支持，不搞“大水漫灌”。下阶段货币政策的思路，对“缺钱”的房地产行业，意味着没有大家期盼的“及时雨”。

关于房地产，《报告》提出，“牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，促进房地产市场健康发展和良性循环。”

以上一段，是大家都非常熟悉的表述了。

值得注意的是，《报告》在分析近年来信贷结构的演变和趋势时，指出：“随着城镇化进程边际趋缓和房地产长周期趋势演变，过去量级较大的基建贷款和房地产贷款需求减弱”。“信贷增速在新旧动能换挡和融资结构调整过程中可能会有所回落。”

1、 地产与金融密不可分。在不搞“大水漫灌”的总体思路下，坚持“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，意味着资金短期内，不会大量流向房地产业。房地产行业的资金困局，在短期内，不会发生重大扭转。

2、 从央行的报告中，我们感受到，管理层已经确认了房地产行业贷款增速放缓，房地产行业规模回落的现实。

2021年，中国房地产行业达到投资14万亿元，商品房销售金额18万亿元的峰值。

未来几年，房地产行业高位回落，减负债、去杠杆，降低房地产的金融风险。这是有关部门设计的方向。

这一切刚刚开始，虽然引发了房地产市场较大幅度的波动，但政策制定者们不会匆忙搞政策转向。

3、2022年，房地产行业最大的问题是：缺钱。

——过去几年，过度“高杠杆、高负债、高周转”的房企，在2022年面临“审判”。

——新的政策背景下，新的发展阶段下，住房制度和住房供应结构，面临重构。

——房地产开发模式和盈利模式，面临重构。

——房地产投融资模式，面临重构。

——房地产的产品结构和消费结构，面临重构。

如果用一个字来形容未来的房地产市场，那就是“变。”