恒大的“躺平”与自救

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

过去的一周，恒大成为业内关注的焦点。

10月20日，恒大和合生创展双双公告，恒大终止向合生创展出售恒大物业股份。

在2周前的10月4日，在香港上市的中国恒大、恒大物业及合生创展三家公司同时停牌。按照计划，恒大物业50.1%股权将转让给合生创展。

交易在即，却意外终止了。关于原因，买卖双方的说法不一。恒大终止了交易，令人觉得有“躺平”的味道。

然而。两天后，真相就出来了。

10月22日，恒大集团召开复工复产专题会。许家印宣布了恒大化解风险自救的三大战略决定：

第一, 坚定不移、全力以赴实现复工复产保交楼。

“复工复产保交楼”作为恒大当前的头等大事，许家印强调，只有复工复产，恢复销售和经营，才能保质保量向业主交楼，才能解决上下游合作伙伴的商票兑付，才能完成财富产品的兑付，才能逐步归还金融机构的借款。

第二，恒大没有预售过的楼栋或项目今后要全部改为现楼销售。大幅压降房地产开发建设规模。房地产的销售规模要从去年的7000多亿，10年内要压降到每年2000亿左右。

第三，10年内实现由房地产业向新能源汽车产业的转型。

1、在央行对银行金融机构的房地产信贷政策“纠偏”的背景下，恒大将获得“复工复产保交楼”的资金支持和资金保证，这是恒大“自救”的前提。

2、变卖恒大物业和恒大汽车的股权，恒大已经不再那么迫切。未来恒大变现或出售的，更多的将是土地和在建项目。

3、恒大没有预售过的楼栋或项目今后要全部改为现楼销售。这意味着未来的恒大项目，将会进入项目封闭的环境进行开发。现楼销售是恒大物业重新赢得市场信心的有效对策。

4、房地产的销售规模要从去年的7000多亿，10年内要压降到每年2000亿左右。恒大是第一家宣布自己减规模目标的房地产开发企业。

5、未来恒大将形成以新能源汽车为主、房地产为辅的产业格局。这意味着恒大汽车股权将可能不再出售。

10年后的恒大是买汽车，还是卖房子，谁也说不清楚。

但2021年的恒大不会破产清算，这点十分明确。

倘恒大通过瘦身，能化解当下危机，躲过一劫，对整个房地产行业都是好消息。