大型房企仍在快速扩大规模

         赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

上市房企陆续公布半年报。尽管调控政策不断，房地产市场复杂多变，大型房企仍高歌猛进。

1、大型龙头房企仍在快速扩大规模，经营业绩的增长远远跑赢行业平均水平。

上半年万科实现销售金额3046.6亿元，营业收入1059.7亿元，同比增长51.8%；实现归属于上市公司股东的净利润91.2亿元，同比增长24.9%。

碧桂园上半年总收入约为1318.9亿元，同比增长69.7%；毛利约349.7亿元，同比增长104.6%；净利润约为163.2亿元，同比增长94.9%。

恒大2018年上半年税后净利润同比增长125%以上，预计达到231亿，核心业务利润较去年同期增长100%以上，预计为273亿。

可以预期，未来中国房地产行业的垄断程度将进一步增强。

2、土地储备成为企业未来竞争力的主要指标。大型龙头房企的土地储备充足，未来3到5年无忧。

以碧桂园为例，截止年中，碧桂园在国内拥有土地储备建筑面积约3.64亿平方米，土地储备的对应货值约为人民币2.81万亿元，另有基本锁定，但尚未签约的潜在土地储备约1.86万亿元，土地储备量丰富。

3、三四五线城市项目，可有效抵御调控政策风险。

碧桂园和恒大的很多项目，都处于三四五线城市，受限购等政策影响较少，可有效扩大规模。以碧桂园为例，截至6月30日，已签约或已摘牌的中国内地项目总数为1991个，分布于30个省/自治区/直辖市的261个地级市，总计覆盖1051个区/县。

4、“高周转“仍将是龙头房企坚持的运作模式。

尽管经历了年中的“质量事件”，碧桂园公开提出要放缓速度。

然而，在当前的经济形势和市场环境下，“高周转”仍然是企业获得规模效益，降低风险的最佳途径。

恒大集团再三强调的，还是企业的“三低一高”经营模式：低负债、低杠杆、低成本、高周转。

5、企业多元化经营引人关注

2018年，恒大进军新能源汽车，碧桂园进军机器人，都引起了大家的高度关注。

大型房企在实现了资本积累后，实力越来越雄厚。企业多元化经营，已经成为现实的需要。

另外，我们还要关注房企在租赁性住房的动作。

2018年，万科将租赁住宅确立为核心业务。截至6月30日，万科长租公寓业务已覆盖30个主要城市，累计获取房间数超过16万间，累计开业超过4万间，开业6个月以上项目的平均出租率约92%。

碧桂园也在布局长租公寓。碧桂园目前已经开业的2000多间公寓，出租率达到了91%。

大型龙头房企布局长租公寓，愿意做长期经营，说明大型龙头房企对房地产市场的后市仍然充满信心。