华人首富抛售物业的启示

赵卓文（广州市同创卓越房地产投资顾问有限公司 总经理）

最近，房地产圈子里最大的新闻，莫过于万达以631亿元向融创出售21个文旅城和78家酒店。

万达集团是中国最大的商业物业持有者和运营商，王健林先生披着“华人首富”的光环。万达的一举一动，都会引起业界的高度关注，社会影响巨大。

“华人首富”抛售物业，难免引发各方不同的猜测和不同的阅读。前三年，前华人首富李嘉诚也曾大量减持国内物业，套现金额近1000亿元。地产圈的风云人物潘石屹，2015年还高调转型“自持”，到了2017年的今天，也成了抛售物业的典型代表。

种种迹象表明，万达减持文旅项目和酒店物业，绝非是单一因素引发。除了外界盛传的万达海外投资项目受到管制和万达自身强调的“轻资产”转型以外，国内文旅项目和商业物业的前景更令人关注。

1、当前国内商业物业价格处于高位，文旅项目的估值也处于高位。“高位减持”符合商业运营规律。前有李嘉诚，后有王健林，采取“高位减持”战略，无疑可提前套现资金，大大降低运行风险。

2、国内独特的房地产制度和运行机制，决定了国内商业物业，特别是大型城市综合体，未来一定是“供大于求”的物业。回落的机会很大。

3、文旅项目近年来不断兴起，地方政府也一直采取支持态度。然而，无序发展和项目地产化，令大多数文旅项目的经营前景充满了疑问。

4、新时代已经来临。在互联网时代，轨道交通时代，地产金融资本时代到来后，传统物业、传统玩法，已经过时。大量的商业物业难免出现“过期”、“贬值”现象。

有人辞官归故里，有人星夜赶科场。

当前房地产市场处于一个微妙的时刻。看空，还是看多，要看各人的判断。

首富抛售物业，至少带给我们一个启发：房地产投资，会买，还要会卖。