北京城市轨道交通的投融资模式

2003年以前,北京城市轨道交通的投融资、建设与运营主要采用“一体化”模式。2003年以后,北京城市轨道交通的投融资体制、建设与运营模式生了较大变化,在“政府主导、市区共建、多元化运作、多渠道筹资”思路指导下,开始尝试引入市场机制。其典型标志是北京地铁4号线、10号线采用的“投融资、建设、运营、监管分开”模式(即“四分开”式)。

1. “一体化”模式

(1)北京地铁1号线和2号线。建设完全由政府计划主导,资金来源由中央划拨北京市。体现了政府计划安排投资,任务也以计划方式落实的特点从资金筹措上看,该模式仅考虑政府和社会需要,有要求任何投资回报,且运营过程中的维护资金以计划方式安排。

(2)北京地铁复八线和八通线。建设管理模体现了项目公司的特点,引入了项目法人责任制,北京地铁总公司的领导下统一建设。资金筹措主要由三部分构成:北京市政府投资,国家开发银行贷款和国外特别贷款(主要为日本贷款),少量国家控股企业的投资。政府投资、政府提供贷款担保、股份制操作是其主要特点。

2. “四分开”模式

(1)北京地铁4号线。北京地铁4号线尝试引入公私合作模式(PPP)运作。具体做法是首先将建设期的项目分解为A、B两部分。其中,A部分包括征地拆迁、土建工程、轨道、人防工程等,投资约占项目总投资的70%,其投融资与项目建设的委托权由北京市基础设施投资有限公司负责;B部分包括车辆、自动售检票系统、通信信号、给排水和消防、自动扶梯和电梯、控制设备、供电设施等机电设备的购置,约占总投资的30%,由PPP公司负责委托建设公司建设。同时,PPP公司与北京市政府草签了北京地铁4号线项目《特许经营协议》,负责4号线的运营。

(2)北京地铁10号线。北京地铁10号线一期工程线路全长30.5公里。奥运支线为10号线一期工程的组成部分,线路全长4.3公里。奥运支线被分解为两部分,其中,BT(建设-移交)工程部分通过招标选择投资与建设单位;北京地铁10号线投资公司负责非BT工程的投融资业务,并负责委托建设单位。10号线通过公开招标方式选择中国银行北京市分行为贷款银行,该银行承诺提供的贷款包括人民币贷款和外汇贷款,同时承诺执行现行政策下的最优惠利率。这是国内第一个采用利率期权方式的贷款招标项目。